賈似道，字秋壑，理宗時(shí)為丞相兼樞密使；度宗立拜太師，封魏國(guó)公，賜第葛嶺，權(quán)傾朝野。吳文英因有一兄弟翁應(yīng)龍為賈的堂吏，故得他中介，有詞投獻(xiàn)似道。賈似道西湖小筑在南屏。此詞作于賈為荊湖制置使時(shí)。參閱《水龍吟·過(guò)秋壑湖上舊居寄贈(zèng)》詞。

　　《金盞子》，見(jiàn)《梅溪詞》及《夢(mèng)窗詞集》，雙調(diào)，一百零三字，上片十一句四仄韻，下片十一句五仄韻。或下片第一句五字，拆為二字一句，三字一句，增一韻在前二字句，則下片為十二句六仄韻。此詞屬前者。又有平韻體，見(jiàn)《高麗史·樂(lè)志》。　　

　　“卜筑”三句。“卜筑”，即擇地建造房屋。“軟紅塵”，指繁華之地。此言賈似道擇地建造的這座“西湖小筑”，雖然緊傍京華鬧市，但卻是鬧中取靜。在別墅四周圍繞著青翠的藤蘿，別有一番桃源風(fēng)光。“來(lái)往”三句。此言車馬游船載著騷人墨客頻頻往返于此，“小筑”內(nèi)真是“談笑有鴻儒，往來(lái)無(wú)白丁”。這真是“為偏愛(ài)吾廬”。不過(guò)現(xiàn)在讀者可以清楚地知道，這些文人墨客都是因?yàn)橘Z似道有權(quán)有勢(shì)，才對(duì)“西湖小筑”趨之若鶩的，所謂“富在深山有人來(lái)”，即指此。“笑攜”兩句。“雨色晴光”，系蘇軾“水光瀲滟晴方好，山色空蒙雨亦奇”詩(shī)句的濃縮，以借指西湖美景。“春明”，即春明門，原在長(zhǎng)安東面。據(jù)《唐六典》：“京城東面三門，中曰春明”。后世因稱京都為春明。此言主人賈似道每天從西湖小筑起程，攜帶著西湖中的山水靈氣，滿面春風(fēng)地入朝面君。“石橋鎖”兩句。此言賈似道的“西湖小筑”地處西湖的南山區(qū)，小筑前修建有石橋，這石橋同時(shí)也截?cái)嗔送ㄍ竺鏌熛级淳皡^(qū)的道路。煙霞洞中雕刻著古代眾多的佛像，如今用石橋斷絕游人進(jìn)去游覽煙霞洞天，從古至今賈似道可算是“第一人”。詞人表面上贊頌賈是“第一人”，實(shí)是暗刺賈的強(qiáng)橫霸道也。又“五百”，泛言佛像之多，非實(shí)指。上片述“西湖小筑”及其主人賈似道。　　

　　“臨酒”八句，縱論“西湖小筑”。“漱流枕石”《世說(shuō)·排調(diào)》：孫子荊（楚）少時(shí)欲眠，語(yǔ)王武子當(dāng)枕石漱流。誤曰“漱石枕流。”王曰：“流可枕，石可漱乎？”孫曰：“所以枕流，欲洗其耳；所以漱石，欲礪其齒。”夢(mèng)窗反用其意，以明其得山水之情。此言大家在小筑中舉杯暢飲，并與之討論起“西湖小筑”坐落在這里的用意。有人說(shuō)：進(jìn)入“小筑”，猶如到了仙境之中，所謂“洞中方七日，世上已千年。”你看“小筑”中的生活也能使時(shí)光飛逝，瞬時(shí)之間已是落英繽紛，黃鶯空啼，春天已盡，夏日將至矣。也有人說(shuō)：“小筑”的深秋景色更為感人肺腑，所以這些幽勝自然的秋日山色經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)在人們的夢(mèng)境之中，這可見(jiàn)“西湖小筑”的秋景確是令人難忘。而詞人卻說(shuō)：在這兒我們雖然可以自由自在地游玩，渴了用溪泉漱口，累了可以隨處枕石而臥，得山水之情。但是這種閑情逸致卻會(huì)消磨掉人的意志，所以我不由自主地拿起瑤琴，歌詠起孔子的《猗蘭操》，慨嘆自己的生不逢時(shí)，不能為國(guó)盡力，只在此與山間野景為伴的苦悶心情。“猗蘭”，即《猗蘭操》，琴曲名。《琴操》說(shuō)：“《猗蘭操》孔子所作。子歷聘諸侯莫能任；自衛(wèi)返魯，過(guò)隱谷之中，見(jiàn)薌蘭獨(dú)茂，喟然嘆曰：‘夫蘭當(dāng)為王者香，今乃獨(dú)茂與眾草為伍，譬猶賢者不逢時(shí)，與鄙夫?yàn)閭愐病Ｄ酥管囀谇俟闹詡环陼r(shí)，托辭于薌蘭云。”“綠綺”，琴名。傅玄《琴賦序》說(shuō)：“楚王琴曰繞梁，司馬相如有綠綺，蔡邕有焦尾，皆名器也”。這里泛指為瑤琴。“專城處”三句。“專城”，言一城之主也。古樂(lè)府云：“三十侍中郎，四十專城居”。孟浩然詩(shī)：“往來(lái)看擁傳，前后賴專城。”都是指古代的州牧太守，這里借指賈似道。“他山”，指能直言相勸的朋友，也包括詞人自己。《詩(shī)經(jīng)·小雅·鶴鳴》“他山之石，可以攻玉”，即喻此。此言在“西湖小筑”中，一群真心實(shí)意的朋友簇?fù)碇Z似道一起登高眺望，不知道可有西邊前線傳來(lái)的勝利消息？“西風(fēng)”，可解釋為西邊前線的戰(zhàn)事。因賈似道曾督師湖北，現(xiàn)在回京。而湖北在臨安的西邊；西又屬金，主殺伐，故可釋為前線的消息。下片因游園而起感慨。